Le groupe Air France-KLM a annoncé son intention de prendre une participation majoritaire dans le capital de la compagnie scandinave SAS, marquant une étape stratégique majeure dans le paysage du transport aérien.
Actuellement détenteur de 19,9 % des parts de SAS, Air France-KLM prévoit de monter à 60,5 %, en rachetant les parts détenues par les fonds d’investissement Castlelake et Lind Invest. L’État danois conserverait une participation de 26,4 %, ainsi que ses sièges au conseil d’administration.
Cette opération, encore soumise à plusieurs conditions réglementaires, pourrait être finalisée d’ici la seconde moitié de 2026, si toutes les autorisations nécessaires sont obtenues. La valorisation exacte de l’investissement sera déterminée en fonction des performances financières de SAS au moment de la conclusion de l’accord, notamment son EBITDA et sa dette nette.
Ce rapprochement s’inscrit dans une dynamique entamée à l’été 2024, avec la mise en place d’une coopération commerciale renforcée entre Air France, KLM et SAS. L’entrée de la compagnie scandinave dans l’alliance SkyTeam a ouvert la voie à un partenariat plus étroit, notamment via des accords élargis de partage de codes et de commercialisation interligne.
L’intégration de SAS au sein du groupe Air France-KLM permettrait d’exploiter pleinement des synergies dans tous les domaines d’activité, allant bien au-delà des fonctions commerciales : programmes de fidélité, coordination des réseaux, services aux clients, ou encore transition vers une aviation plus durable.
« Nous nous réjouissons à l’idée d’accueillir SAS en tant que membre à part entière de la famille Air France-KLM », a déclaré Benjamin Smith, Directeur général du groupe franco-néerlandais. « SAS affiche d’excellentes performances à la suite de sa restructuration réussie, et nous sommes convaincus que son potentiel continuera de croître grâce à une intégration plus poussée au sein du Groupe. Cette opération serait bénéfique pour nos clients et pour les voyageurs scandinaves, qui profiteraient d’une meilleure connectivité, ainsi que pour les équipes de SAS, dont l’engagement a été déterminant pour redonner à leur compagnie la place qu’elle mérite. »
Si l’opération aboutit, SAS deviendrait une filiale à part entière d’Air France-KLM, marquant ainsi un tournant historique pour l’une des plus anciennes compagnies aériennes européennes.
