Air Canada a confirmé mardi la vente d’une participation minoritaire de 25 % dans Aéroplan pour 2,5 milliards de dollars à un groupe d’investisseurs mené par Blackstone et La Caisse.
L’annonce confirme les informations rapportées précédemment par Bloomberg, qui évoquaient un investissement d’environ 2 milliards de dollars américains de Blackstone dans Aéroplan.
Le consortium comprend également Investissements PSP et British Columbia Investment Management Corporation (BCI). À l’issue de la transaction, Air Canada conservera une participation de 75 % dans Aéroplan et demeurera pleinement responsable de sa stratégie, de ses activités et de sa gestion quotidienne.
Aucun changement pour les membres Aéroplan
Air Canada assure que la transaction n’aura aucune incidence sur les membres Aéroplan, ses partenaires ou les employés du programme. « Air Canada s’engage à demeurer le propriétaire majoritaire d’Aéroplan », a déclaré Craig Landry, vice-président général et chef de l’Innovation d’Air Canada et président d’Aéroplan. Selon lui, les partenaires et les membres peuvent s’attendre à une « parfaite continuité du programme ».
Une valorisation de 10 milliards de dollars
L’opération attribue à Aéroplan une valeur de 10 milliards de dollars, soit un montant important pour un programme de fidélité qui compte plus de 10 millions de membres actifs dans le monde.
Air Canada avait repris le contrôle d’Aéroplan en 2018, après avoir créé le programme en 1984 et l’avoir essaimé en 2002. Le transporteur avait ensuite relancé Aéroplan en 2020 après son acquisition auprès d’Aimia.
Pour Air Canada, la transaction permet de monétiser une partie de la valeur créée par le programme tout en conservant son contrôle.
« Cet investissement met en lumière le programme Aéroplan en tant que plateforme de fidélisation distinctive et fait valoir la valeur exceptionnelle créée depuis son acquisition », a déclaré John Di Bert, vice-président général et chef des Affaires financières d’Air Canada.
1,7 milliard de dollars pour rembourser la dette
Le produit de la transaction servira principalement à renforcer les finances d’Air Canada. La compagnie prévoit consacrer 1,2 milliard de dollars américains, soit environ 1,7 milliard de dollars canadiens, au remboursement d’obligations arrivant prochainement à échéance. La réduction de cette dette brute doit permettre de renforcer le bilan du transporteur sans diminuer d’autant ses liquidités.
La majeure partie du montant restant sera consacrée à l’accélération des rachats d’actions prévus dans le plan stratégique à long terme d’Air Canada. La compagnie prévoit notamment une importante offre publique de rachat pouvant atteindre 800 millions de dollars.
L’opération doit également contribuer à l’objectif d’Air Canada d’obtenir une note de crédit de catégorie investissement.
Une option de rachat pour Air Canada
La transaction devrait être finalisée le 17 août 2026. Air Canada continuera de consolider Aéroplan dans ses états financiers, la participation de 25 % étant comptabilisée comme une participation ne donnant pas le contrôle.
Air Canada disposera par ailleurs d’une option de rachat de la participation des investisseurs entre le cinquième et le huitième anniversaire de la transaction, ainsi que dans certaines circonstances prévues par l’entente.
